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  미국 ATS 기반 STO 상장 절차와 필수 서류 가이드 ✔️ 미국 STO 상장은 ‘증권 상장’이다 미국에서 STO(Security Token Offering)를 상장하려면, 일반 토큰 프로젝트와는 전혀 다른 절차를 따라야 합니다. STO는 ‘증권’으로 간주되기 때문에, 상장은 곧 증권 상장 절차에 해당하며 SEC(미국 증권거래위원회)와 FINRA(금융산업규제기구)의 규제를 받게 됩니다. 특히 STO는 비상장 디지털 증권으로 분류되므로, 이들을 거래할 수 있는 플랫폼은 ‘ATS(Alternative Trading System)’이며, 해당 플랫폼에 상장하려면 복잡하고 정밀한 준비가 필요합니다. ✔️ 상장 준비를 위한 핵심 절차 요약 미국에서 STO를 ATS에 상장하기 위한 전반적인 절차는 다음과 같습니다. 프로젝트 구조 설계 및 법률 자문 확보 SEC 등록 또는 예외 조항(Reg D, Reg A+)에 따른 절차 개시 FINRA 등록 브로커-딜러와 파트너십 체결 ATS 플랫폼과 기술 연동 테스트 KYC/AML 시스템 구축 및 투자자 등록 절차 개발 필수 서류 제출 및 검토 → 상장 승인 이 과정은 평균 3~6개월 이상 소요되며, 프로젝트의 법적 성격, 기술 구현 수준, 투자자 대상에 따라 더 길어질 수 있습니다. ✔️ SEC 등록: Reg D vs Reg A+ STO 발행 시 SEC 등록은 필수이며, 보통 두 가지 루트 중 하나를 선택합니다. Reg D (Rule 506(c)): 공인 투자자만 참여 가능. 비교적 간단한 등록 절차 Reg A+: 공인·비공인 투자자 모두 대상 가능. 다만 심사 및 제출서류 복잡 Reg D는 빠른 상장이 가능하지만 투자자 풀에 제한이 있으며, Reg A+는 대중 참여가 가능하지만 등록 비용과 시간이 더 듭니다. 상장 전략에 따라 선택해야 합니다. ✔️ 필수 서류 목록: 법률과 기술을 모두 ...