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  STO 프로젝트 커스터디·마켓메이커·세컨더리 플랫폼 선정 기준 ✔️ STO 성공의 3대 필수 요소: 커스터디, 마켓메이커, 세컨더리 플랫폼 STO(Security Token Offering) 프로젝트의 성패를 가르는 가장 중요한 요소는 기술력이나 자산 가치만이 아닙니다. 발행 이후 안정적인 유통을 지속하고, 투자자 신뢰를 유지하며, 글로벌 시장에서 성장하기 위해서는 ‘커스터디’, ‘마켓메이커’, ‘세컨더리 플랫폼’이라는 3대 인프라를 제대로 구축해야 합니다. 이들은 단순히 부가 서비스가 아니라, STO가 제도권 금융 시장에 편입되고 지속 가능한 생태계를 형성하는 데 필수적인 역할을 합니다. 커스터디는 투자자 자산을 안전하게 보관하고, 소유권 인증 및 사고 대응 체계를 마련하는 역할을 합니다. 마켓메이커는 세컨더리 마켓에서 유동성과 가격 안정성을 제공해 거래 활성화를 지원합니다. 세컨더리 플랫폼(ATS, 디지털 증권 거래소)은 STO가 실제로 유통되고 가격이 형성되는 시장 인프라입니다. 이 세 가지 요소를 어떤 기준으로 선택하고 연계하느냐에 따라 STO 프로젝트의 성공 가능성은 극명하게 갈립니다. 이번 글에서는 STO 프로젝트가 커스터디, 마켓메이커, 세컨더리 플랫폼을 선정할 때 반드시 고려해야 할 핵심 기준을 구체적으로 정리해보겠습니다. ✔️ 커스터디 선정 기준: 보안, 규제, 연동성 커스터디는 단순히 디지털 자산을 보관하는 것 이상을 요구합니다. STO 커스터디 선정 시 반드시 고려해야 할 핵심 기준은 다음과 같습니다. 첫째, 보안성(Security) 입니다. 멀티시그(Multi-Signature), MPC(Multi Party Computation), HSM(Hardware Security Module) 등 첨단 보안 기술을 적용해 자산을 분산 저장하고, 해킹이나 내부 유출 사고를 방지할 수 있는 시스템을 갖춰야 합니다. 둘째, 규제 준수(Compliance) 입니다. 커스터디 업체가 운영하...

  디지털 증권 세컨더리 마켓 전략과 커스터디·마켓메이커 통합 설계 ✔️ STO 유통 활성화, 왜 세컨더리 마켓이 중요한가? 증권형 토큰(STO)은 자산을 디지털화하여 글로벌 투자자에게 유통할 수 있도록 만든 혁신적인 금융 상품이지만, 그 진정한 가치는 ‘2차 시장’, 즉 세컨더리 마켓에서 거래가 활발히 이루어질 때 발현됩니다. 대부분의 STO는 1차 발행(Primary Offering)에서는 자금을 유치하는 데 성공하지만, 이후 거래가 활발히 이어지지 못하면 유동성 리스크가 발생하고 투자자의 신뢰도 떨어지게 됩니다. 전통 금융에서 주식, 채권 등이 거래소에서 활발히 거래되듯이, STO도 ATS(Alternative Trading System), 규제된 디지털 거래소에서 안정적인 유통이 가능해야 합니다. 이를 위해선 세컨더리 마켓에서 ‘거래량 유지’, ‘가격 형성’, ‘스프레드 최소화’ 등이 실현되어야 하며, 이를 달성하기 위해 반드시 고려해야 할 두 축이 바로 마켓메이커(Market Maker) 와 커스터디(Custody) 입니다. 이들은 단순 보조 인프라가 아닌, 세컨더리 전략의 핵심 구조로 작용합니다. 따라서 STO 프로젝트의 유통 전략을 설계할 때는 마켓 상장 일정과 함께, 유동성 공급자 구성, 커스터디 계약, 거래소 연동 API 설계, 자동화된 수익 분배 구조 등을 동시에 고려해야 하며, 이는 단순 ‘기술 구현’이 아니라 ‘금융 서비스 기획’이라는 관점에서 접근해야 합니다. ✔️ 마켓메이커와 유동성 전략의 통합 마켓메이커는 세컨더리 마켓에서의 가격 형성과 유동성을 보장해주는 역할을 합니다. 이들은 매수/매도 호가를 지속적으로 제시하며, 시장에 항상 유동성을 공급함으로써 거래를 원활히 유지합니다. 특히 디지털 증권의 경우 발행 초기에는 시장 참여자 수가 적기 때문에, 인위적인 거래량 생성 및 가격 안정 이 필수이며, 이를 마켓메이커가 담당합니다. 디지털 증권에서 마켓메이커가 수행하는 주요 ...