데일리 블록체인

  실물 기반 STO와 탈중앙화 거래소(DEX)의 유통 구조 ✔️ STO는 ‘발행’뿐 아니라 ‘유통’이 중요하다 증권형 토큰(STO, Security Token Offering)이 금융 생태계에서 점점 주목받는 이유는, 실물 자산을 블록체인 기반으로 디지털화함으로써 새로운 투자 기회를 열어주기 때문입니다. 하지만 STO가 성공적으로 작동하기 위해서는 발행만큼이나 중요한 것이 ‘유통 구조’입니다. 과거에는 이러한 유통을 중앙화된 ATS(Alternative Trading System)가 담당했지만, 최근에는 DEX(탈중앙화 거래소) 기반으로 STO가 유통되는 실험이 확대되고 있습니다. DEX는 유동성, 글로벌 접근성, 사용자 자산 통제 측면에서 STO와 이상적인 조합을 이루기도 합니다. ✔️ DEX란 무엇인가? DEX(Decentralized Exchange)는 중앙 운영자 없이 스마트 계약을 기반으로 작동하는 탈중앙화 거래 플랫폼입니다. 대표적인 예로는 유니스왑(Uniswap), 스시스왑(Sushiswap), 카이버스왑(KyberSwap) 등이 있으며, 이들은 블록체인상에서 사용자 간 자산 교환을 중개합니다. 이 시스템에서는 주문서(order book)가 아닌 자동화된 유동성 풀(AMM, Automated Market Maker)을 통해 자산의 가격이 형성되고, 중개자 없이 누구나 자유롭게 거래에 참여할 수 있습니다. ✔️ STO가 DEX에서 거래되려면 어떤 조건이 필요할까? 전통적인 STO는 일반적으로 규제와 인증을 거쳐 ATS 같은 중앙화 플랫폼에서 거래됩니다. 하지만 일부 STO 프로젝트는 DEX에서 거래되기 위해 다음과 같은 조건을 충족시키고 있습니다. 기술적 표준화: ERC-1400, ERC-3643 등 증권형 토큰 전용 스마트 계약 표준 적용 KYC/AML 통합: DEX 사용 시에도 지갑 기반 인증 구조 구축 프라이버시 보호: 거래 투명성 확보와 동시에 민...

  코인을 예치해서 또 다른 수익을 얻는 방법, 리퀴디티 파밍 가상자산을 보유한 채로 수익을 얻을 수 있는 방법은 다양합니다. 그중 최근 몇 년 사이 가장 주목받은 방식 중 하나가 바로 리퀴디티 파밍(Liquidity Farming) , 또는 수익 파밍(Yield Farming) 입니다. 이는 디파이(DeFi) 생태계에서 자산을 유동성 풀에 예치해 보상을 받는 구조로, 단순 보유보다 적극적으로 자산을 활용해 수익을 극대화할 수 있는 방법입니다. 리퀴디티 파밍은 스테이킹과 비슷해 보이지만, 더 높은 수익률을 추구하고 복합적인 디파이 구조에 참여하는 것이 특징입니다. 예를 들어 Uniswap, PancakeSwap 같은 DEX에서 두 종류의 토큰을 유동성 풀(Liquidity Pool)에 예치하면, 그 대가로 유동성 공급자 토큰(LP Token)을 받게 됩니다. 이후 이 LP 토큰을 다시 다른 플랫폼에 예치해 추가 보상을 받는 방식이 일반적입니다. ✔️ 유동성 풀(Liquidity Pool)이란? 유동성 풀은 자동화된 거래소(AMM)에서 사용자 간 코인 교환이 가능하도록 두 종류의 토큰을 예치해둔 풀입니다. 예를 들어 ETH/USDT 풀이라면, 해당 풀에는 이더리움과 테더가 일정 비율로 예치되어 있어야 하며, 사용자가 ETH를 사거나 팔 때 이 풀의 자산을 기준으로 거래가 자동으로 체결됩니다. 이 때 예치한 사람들, 즉 유동성 제공자(LP)는 거래가 발생할 때마다 수수료의 일부를 보상으로 받습니다. 이 과정에서 LP는 별도의 거래 없이도 계속해서 수익을 얻을 수 있게 됩니다. ✔️ 리퀴디티 파밍의 수익 구조 리퀴디티 파밍의 보상은 크게 두 가지로 구성됩니다. 거래 수수료: AMM에서 거래가 발생할 때마다 LP에게 분배되는 수수료 보상 토큰: 프로젝트가 별도로 지급하는 인센티브(예: CAKE, UNI 등) 보상은 자동 누적되며, 이를 다시 재예치하면 복리 효과도 기대할 수 있습니다...

중앙 거래소 없이도 거래가 된다고? DEX의 원리와 장점 암호화폐 거래를 처음 접한 사람이라면 대부분 바이낸스, 업비트, 코인베이스처럼 중앙화 거래소(Centralized Exchange, CEX)를 떠올릴 것입니다. 이들 거래소는 회원 가입, KYC 인증, 원화 입금 등 친숙한 인터페이스를 제공하지만, 사용자 자산을 중앙 서버에 보관하기 때문에 해킹 위험이 존재합니다. 이와 달리 탈중앙 거래소(Decentralized Exchange, DEX) 는 말 그대로 중앙 기관 없이 운영되는 거래 플랫폼입니다. 사용자는 자신의 지갑을 DEX에 연결해 직접 토큰을 교환할 수 있으며, 중개인이나 관리자 없이도 안전하게 거래가 가능합니다. DEX는 거래 내역이 블록체인에 투명하게 기록되고, 거래소에 자산을 맡기지 않기 때문에 해킹에 대한 노출이 현저히 낮습니다. 탈중앙화된 금융의 핵심 요소로, DeFi(탈중앙 금융)의 성장과 함께 DEX의 수요도 급증하고 있습니다. ✔️ DEX는 어떻게 작동할까? DEX는 블록체인 네트워크에 배포된 스마트 계약(Smart Contract)을 이용해 자동으로 거래를 처리합니다. 사용자는 별도의 계정을 만들지 않아도 되고, 웹3 지갑(MetaMask 등)을 통해 즉시 거래에 참여할 수 있습니다. 가장 널리 사용되는 방식은 AMM(Automated Market Maker) 입니다. 이는 전통적인 거래소의 주문서(Order Book) 시스템 대신, 수학적 알고리즘을 통해 실시간으로 코인 가격을 조정합니다. 가격은 유동성 풀(Pool)에 담긴 두 자산의 비율에 따라 결정되며, 사용자는 이 풀에서 자산을 교환하게 됩니다. ✔️ AMM 기반의 거래 예시 예를 들어, ETH/USDT 거래쌍을 가진 유니스왑 풀에 100 ETH와 200,000 USDT가 담겨 있다면, 현재 가격은 ETH 1개당 2,000 USDT로 계산됩니다. 사용자가 ETH를 매도하고 USDT를 받을 경우, 풀의 비율이 바뀌고 가...