CBDC와 토큰화된 공공예산의 결합 가능성과 RWA 기반 국고 운영 사례

✔️ 디지털 예산은 '자금'이 아니라 '토큰'으로 집행된다

CBDC(Central Bank Digital Currency)가 국고 시스템에 적용되기 시작하면서, 예산 집행은 점점 자금 이동이 아니라 스마트컨트랙트 기반 토큰 흐름으로 진화하고 있습니다. 특히 실물 기반 자산(RWA, Real World Assets)을 토큰화한 구조와 결합하면, 정부는 보다 정밀하고 조건 중심적인 예산 정책을 집행할 수 있게 됩니다.

이러한 구조는 예산이 필요한 곳에, 필요한 조건을 충족한 대상에게만 자동 지급되도록 설계되며, 운용 방식 자체가 토큰 단위로 바뀌는 변화를 예고합니다.

✔️ RWA 기반 국고 운영이란?

기존 국고는 현금, 국채, 세입을 중심으로 운용되었습니다. 하지만 디지털화된 국고는 다음과 같은 구조를 갖습니다:

1. 자산 토큰화: 정부 보유 자산(부동산, 국채 등)을 RWA로 발행
2. 예산 배정: 스마트컨트랙트에 조건 설정 → 예산 토큰 자동 배분
3. 회계 추적: 모든 자산·예산 흐름이 블록체인에 기록

이로 인해 단순한 예산 이전이 아니라, 실물 기반 토큰의 조건부 운용 구조가 가능해집니다.

✔️ 사례 ① 부동산 기반 지역개발 기금 운용

지방정부가 보유한 유휴 부지를 RWA로 토큰화한 후, 지역개발 프로젝트 예산을 다음과 같이 운영할 수 있습니다:

1. 부동산 RWA 발행 → 민간 투자 유치
2. 투자금 기반 CBDC 예산 배정
3. 개발업체가 조건 달성 시 자동 분배

이러한 구조는 정부·민간 공동 예산 운영 구조로 발전하며, 예산 낭비 방지와 자산 회전율 개선이라는 두 가지 효과를 제공합니다.

✔️ 사례 ② 탄소배출권 RWA와 환경보조금

정부가 보유한 탄소배출권을 RWA로 발행하고, 이를 기반으로 친환경 보조금 예산을 집행할 수 있습니다. 구조는 다음과 같습니다:

1. 탄소배출권 RWA 생성 → 블록체인상 유통 가능
2. 특정 지자체 또는 기업이 기준치 초과 감축 시 보조금 자동 지급
3. 지급된 예산은 RWA 매입 또는 회수로 처리

이는 CBDC와 RWA의 결합이 단순 금융 거래가 아닌 환경정책과도 맞물리는 디지털 자산 운영 방식이라는 점을 보여줍니다.

✔️ 공공기관이 운영하는 디지털 자산 펀드 구조

CBDC 기반 국고 운영은 향후 공공기관이 직접 디지털 자산 펀드를 운용하는 형태로도 확장될 수 있습니다. 다음은 예시 구조입니다:

1. 공공 부동산·채권 → RWA 펀드로 구성
2. 정부 지갑에서 초기 펀딩(CBDC)
3. 투자 수익이 발생할 경우 스마트 계약 기준에 따라 지역사회 재배분

이는 국고가 단순히 세금으로 운용되는 구조에서 벗어나, 자산 운용형 국고 구조로 진화하는 형태이며, 블록체인 기술이 이를 가능케 합니다.

✔️ 기대 효과와 제도적 과제

CBDC와 RWA 기반 국고 구조는 다음과 같은 기대 효과를 가집니다:

📌 국고 회전율 향상 및 활용도 증가
📌 예산 유실·지연 없이 투명한 분배 가능
📌 공공자산에 대한 시장 기반 수익화 가능성 확보

하지만 동시에 다음과 같은 제도적 과제도 존재합니다:

📌 RWA의 법적 지위 및 회계 처리 기준 정립
📌 CBDC 지갑을 통한 예산 집행에 대한 감사 체계 정비
📌 스마트컨트랙트 기반 공공회계 시스템의 신뢰 확보

이 모든 요소는 결국 공공부문에서의 블록체인 활용이 단순 실험이 아닌 정책 수준으로 진화하고 있음을 의미합니다.

📌 다음 글에서는 이처럼 재정과 자산이 디지털화되는 흐름 속에서 ‘Web3 기반 국영 펀드’ 또는 ‘블록체인 기반 공공투자 모델’이 실제로 가능할지를 탐색해보겠습니다.

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